近年來，我國信用卡行業蓬勃發展，信用卡資產證券化產品也受到了投資者的較大關注。但比較中美信用卡行業及信用卡資產證券化產品發展差距發現，我國信用卡資產證券化產品未來發展空間巨大。在當前監管趨嚴背景下，信用卡資產證券化產品具有短久期、高信用特征，進一步凸顯了其市場配置價值。

伴隨國民生活水平的不斷提高和居民消費觀念的轉變，近年來我國信用卡貸款規模增速一直保持較快增長。截至2017年9月，我國信用卡貸款余額為5.17萬億元。近3年來我國信用卡貸款余額平均增長率達到30%以上。截至2017年9月末，美國信用卡貸款余額為1.01萬億美元。雖然中美兩國的信用卡貸款余額相近，但我國人均持卡量與人均信用卡貸款余額和美國相比仍然較低。隨著我國人均消費水平不斷升級，未來信用卡貸款規模仍有較大的增長空間。

從目前來看，國有銀行和股份制商業銀行仍然是我國信用卡業務的主要參與者。截至2017年6月末，排名靠前的15家上市銀行信用卡貸款余額達到4.26萬億元，占整個銀行業信用卡貸款余額的70%以上。由于銀行篩選客戶門檻較高，內部信用評分體系較為嚴格，截至2017年9月末，我國銀行業信用卡貸款的不良率平均為1.74%左右。自2014年以來，信用卡貸款的不良率一直保持相對平穩狀態。

近年來，我國信用卡ABS(資產證券化)產品的發行量呈爆發式增長。截至2017年末，銀行間市場累計發行的信用卡ABS產品規模合計1687億元，占銀行間市場累計ABS總發行額度的9.49%。另據統計，銀行業信貸資產登記流轉中心有限公司轉讓的信用卡貸款債權規模也超千億元。截至2017年12月末，美國信用卡類貸款ABS的存量規模為1289億美元，占ABS產品總額(不包含MBS產品)的8.91%。可見，我國信用卡ABS發行量規模與美國相比仍具有較大的上升空間。

由上分析可知，我國信用卡行業發展迅速，但信用卡ABS存量與美國相比仍存在較大的差距，并具有較大的上升空間。此外，大型商業銀行是我國信用卡業務的主要參與者，大型商業銀行是未來發行信用卡ABS的主力。

1、已發行信用卡ABS的產品特征

信用卡貸款是指銀行根據信用卡持卡人的資信狀況給予一定的額度，持卡人可在該額度內循環刷卡消費，銀行一般向持卡人收取信用卡年費、信用卡取現手續費、信用卡分期利息和罰息等。持卡人使用信用卡后不會即時形成一筆有息債權，通常會有一個