站在業務層面，京都律師事務所稅務專家高慧云認為，無論是離岸還是在岸信托，遇到最大的問題是房地產和股權如何裝入家族信托。

從公開資料不完全統計，國內共有21家信托機構和14家商業銀行開展了家族信托業務。除此之外，這個業務鏈上，還有著遠超這一數字的服務于財富傳承的機構。

但如果把家族信托作為一家機構常態化業務板塊，能夠實現可持續業務來源和利潤的數字可能比上述統計小很多。

家族信托業務開展中有什么樣的阻力或難題？如何解決？對跨界合作如何看待？未來1-2年的業務方向又在哪里？

12月5日，在第十二屆21世紀亞洲金融年會、以家族財富傳承為主題的財富夜話上，來自高凈值人群服務鏈條不同環節上的各類機構共同就上述問題一一深度解讀。

挑戰和機遇面面觀

在家族信托發展過程中遇到的阻力，有共性也有個性。

家族信托的系統開發是一個共性問題。上海信托信睿家族辦公室總經理蔡汝溶認為，隨著客戶管理資產的規模越來越大，不同業務對中后臺的要求會越來越高。如果一家信托公司是什么都做，那就意味著后臺系統必須什么業務都支持，從公司經營的角度來說不劃算。

對此，華潤信托財富管理總部、綜合管理部總經理葉走城表示，當家族信托發展為一個規模性的業務時，如果可以在行業中研發出一個能夠通用的模式，會避免資源浪費。

高凈值群體理念孵化問題也是各家機構所共同面臨的。

中航信托財富管理部總經理助理劉云坦言，第一，家族信托是信托行業回歸本源的業務，國內的起步晚，信托文化比較缺乏。第二，家族信托尤其需要基于信任，如缺乏信任基礎，信托公司很難真正幫家族客戶解決問題。

中信信托家族信托業務主管吳政表示，資金有天然的逐利性，對于資金型家族信托，部分客戶除了認可家族信托的資產保護和財富傳承的功能外，對投資收益也會有較高的要求。這與家族信托應當秉持攻守兼備、穩健投資的理念有所出入，如何控制客戶的預期以及說服他們以家族財富的保護與傳承為主要信托目的是當下的困難點。但隨著國內高資產凈值客戶財富的不斷增加和理念更新，相信這個難點是暫時性的。

盈科(深圳)律師事務所高級合伙人李魏同樣認為，境內家族信托實踐中遇到最大的困難還是客戶的錯誤觀念問題，宣傳海外家族信托的境外金融機構業務人員對境內法律不夠了解，可能讓高凈值客戶誤認為境內法律不健全、家族信托不安全。實際上境內家族信托在功能上與海外信托相仿，在委托人控制權的保留上更有優勢。

目前境內外主流專業機構已達成共識，即根據客戶資產具體情況進行安排，海外與國內家族信托二者形成互補關系，讓客戶的利益最大化。

另外，站在業務層面，京都律師事務所稅務專家高慧云認為，無論是離岸還是在岸信托，遇到最大的問題是房地產和股權如何裝入家族信托。

房地產方面，一是小產權的合法性問題，二是稅收問題，盡管營改增之后稅收有所下降，但客戶依然不愿意承受。

股權方面，在離岸架構中，股權的稅收不是困難，但只有金額足夠大的股權信托才有盈利空間。不過中小信托公司也有解決方案，從企業注冊資本很低的時候做起，跟企業一起成長，未來仍有盈利空間。

對于機構所面臨的挑戰，睿璞家族辦公室創始人郭升璽認為這也是幾點努力的方向。

第一，很多機構把