進入2017年以來，香港離岸人民幣資金價格出現暴漲。1月6日，人民幣隔夜Hibor(香港同業間拆借利率)暴漲2299.8個基點至61.333%，創2016年1月以來新高；同時，7天、14天和3個月期限利率均創歷史新高。

據路 透1月6日報道，香港金融管理局稱，日內100億元人民幣回購流動性安排的額度接近用盡。

從趨勢性來看，離岸人民幣流動性如此緊張與香港人民幣存款規模下降有著密切關系。數據顯示，香港離岸人民幣存款已從高峰時期下降了約三成。這也就意味著，香港離岸人民幣市場的資金需求將更大程度依賴央行(指導境外中資機構融出人民幣)。

市場分析均指向央行對于人民幣匯率的預期引導。可以觀察到，同期離岸人民幣匯率自1月4日以來連連突破關口，兩日累計升值約2.8%，但1月6日下午又出現了回落。有分析人士也指出，離岸人民幣市場體量較小，且交易品種較少，對于龐大的在岸人民幣匯率的引導僅僅為短期現象。

離岸人民幣盤子變小

Choice統計數據顯示，人民幣Hibor在2016年12月開始較四季度前期出現了明顯的上升，并伴隨著較大波動。

具體來看，人民幣隔夜Hibor自2016年10月以來都保持著相對穩定，在12月開始出現上下10個bp范圍的波動，12月利率超10%的僅有4天。在2017年1月3日出現17.76%的階段性高點之后，又在1月5日跳漲至38.34%，并在1月6日繼續飆升至61.33%。

同時，進入2017年以來，7天人民幣Hibor也加速上漲，從1月3日的14.54%暴漲至1月6日的24.73%；另外，14天利率升至19.63%；3個月期利率升至10.66%，均創下歷史新高。

那么，離岸資金為何暴漲？

一個大背景是，自2015年