2022年4月13日，中國互聯網金融協會、中國銀行業協會、中國證券業協會發布《關于防范NFT相關金融風險的倡議》（簡稱《倡議》）。《倡議》從正反兩方面明確了當下對NFT產業的一些基本認識，可以說有利于NFT產業行穩致遠。

一、如何看待NFT產品？

《倡議》認為，“NFT作為一項區塊鏈技術創新應用，在豐富數字經濟模式、促進文創產業發展等方面顯現出一定的潛在價值。并提到”NFT在推動產業數字化、數字產業化方面”具有“正面作用”。

一般認為，包括 NFT產品至少有以下幾個特征，一是其權利內容可設計，數字資產可大大擴展物的使用效益，二是其交易記錄不可篡改，使得數字資產安全性取得了去中心化存儲的不可篡改特性，三是可確權和自動執行，通過數字化加密技術確權，通過去中心化應用自動執行。

NFT產品是基于數字編碼且能被電子傳輸的產品，其表現形式包括計算機程序、文本、視頻、圖片、錄音等，符合《數字經濟伙伴關系協定》（DIGITAL ECONOMY PARTNERSHIP AGREEMENT，以下簡稱DEPA）中規定的有關數字產品digital product的特征。

NFT產品是數字內容的外在形式。與傳統數字產品相比，NFT產品功能特點主要體現為三個方面，一是確權，即能夠對用戶形成的數字內容進行有效確權并交易；二是再創作，即能夠更好地促進數字內容的改編和再創作，同時維護各參與方的合法權益；三是協作，即能夠更有效促進各參與方的分工協作。

二、對于有價值的版權作品是否可以競價交易？

《倡議》呼吁，“合理選擇應用場景，規范應用區塊鏈技術”，“確保NFT產品的價值有充分支撐，引導消費者理性消費”，“保護底層商品的知識產權，支持正版數字文創作品”。

作為早期的NFT，CryptoPunks的持有者并不擁有作品相應的知識產權。Token作為一種令牌/憑證，類似于一種許可證，允許持有人將NFT產品用于 "個人、非商業用途"。

通常而言，NFT產品是將元數據或原創作品所指向的數字內容特定化，并不提供相應的基礎版權相應權利。每個NFT產品都有特定的序列號或 "數字指紋"（哈希）而無法復制，它只相當于一個副本，版權將保留在藝術作品的創作者那里。

但是在創建NFT產品時，也可以賦予NFT產品的版權授權許可。通過創建NFT協議，可以約定在出售NFT產品時相應產品所有權包括版權。即NFT創作者（同時擁有基礎資產的知識產權）可以將其版權轉讓給NFT買家或者作出特定的授權許可。而且這種許可并不僅限于版權，一些NFT商標產品也開始出現。越來越多的品牌通過發行NFT產品擴大自己的影響，并通過這種方式探索創新其在區塊鏈上的業務模式。

另外《倡議》未提到競價拍賣，但是明確提到”不為NFT交易提供集中交易（集中競價、電子撮合、匿名交易、做市商等）、持續掛牌交易、標準化合約交易等服務，變相違規設立交易場所。“

三、就同一作品能否發行多份NFT產品？

《倡議》在“堅決遏制NFT金融化證券化傾向，從嚴防范非法金融活動風險，自覺遵守以下行為規范”具體提到，“不通過分割所有權或者批量創設等方式削弱NFT非同質化特征，變相開展代幣發行融資（ICO）”。

當NFT產品發行符合金融產品特征時，監管機構將會要求其應遵循現有的相關監管規定，在這個方面，境內外監管機構是一致的。當然，境外各司法管轄區會在判定是否構成證券發行融資具有一些差異性。一旦被認定構成證券發行，NFT產品發行將會受到證券部門的監管，在發行交易方面將會受限。目前確實存在有些發行方將NFT進行細分，即將一個NFT分割為許多部分，允許多個投資者購買其中的一部分，此類NFT很大可能屬于證券監管部門的管轄范圍。在美國，已經有此類細分NFT并發行給個人的NFT藝術品發行者向美國證券交易委員會進行備案并受其監管。

四、能否錨定黃金發行NFT產品？

《倡議》要求“不在NFT底層商品中包含證券、保險、信貸、貴金屬等金融資產，變相發行交易金融產品”。

實際上，金融產品的發行必然會要求按照金融監管的要求來操作。而基于金融資產的發行，屬于變相發行交易金融產品或其衍生品，用戶或消費者此時所承擔的風險實際上是金融產品的風險。因此，如果錨定包括貴金屬在內的金融資產而發行NFT產品，那么此時NFT產品就已經具有金融產品的特征了。

五、NFT平臺如何配合反洗錢？

《倡議》要求“對發行、售賣、購買主體進行實名認證，妥善保存客戶身份資料和發行交易記錄，積極配合反洗錢工作”。

無論境內還是境外，反洗錢反恐怖融資的要求都是一致的，都會要求對相關交易主體進行身份資料和一定級別的KYC（Know Your Customer）審查，并保留相關交易記錄。當然在具體如何KYC和保留交易記錄以及具體保留多長時間，可能各地區要求會有不同。其實在傳統藝術品領域，洗錢活動也并不鮮見，因此NFT產品發行交易中進行實名認證、保存相關交易記錄做好反洗錢工作的必要措施。

鏈接：中國互聯網金融協會 中國銀行業協會 中國證券業協會 關于防范NFT相關金融風險的倡議

作者：張烽，萬商天勤律師事務所合伙人，萬商天勤數字法律專業委員會主任，上海區塊鏈技術協會智庫專家

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