在4月疫情多地散發(fā)的擾動下，4月新增信貸社融數據短期遇冷，但經濟有望迎來復蘇拐點。

5月13日，人民銀行公布4月金融數據和社會融資統(tǒng)計數據。4月份當月人民幣貸款增長明顯放緩，反映出近期疫情對實體經濟的影顯現。數據顯示，4月份人民幣貸款增加6454億元，僅相當于3月的兩成，同比少增8231億元；社會融資規(guī)模增量為9102億元，比上年同期少9468億元。

對于信貸社融數據的顯著遇冷，央行少見地對單月數據做出解釋。央行有關負責人當天表示，近期，疫情和烏克蘭危機導致風險挑戰(zhàn)增多，我國經濟發(fā)展環(huán)境的復雜性、嚴峻性、不確定性上升。同時也要看到，我國發(fā)展有諸多戰(zhàn)略性有利條件，經濟體量大、回旋余地廣，具有強大韌性和超大規(guī)模市場，長期向好的基本面不會改變。下一階段，人民銀行將穩(wěn)增長放在更加突出的位置，加大穩(wěn)健貨幣政策的實施力度，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，加快落實已出臺的政策措施，積極主動謀劃增量政策工具，支持經濟運行在合理區(qū)間。

多位分析人士也認為，4月金融數據回落符合預期，近期疫情對經濟運行的負面影響是短期的，經濟將逐步進入修復通道。隨著近期多部門密集出臺新一輪穩(wěn)增長措施，經濟有望復蘇拐點，相應的，有效融資需求將逐步回暖。

疫情沖擊下有效融資需求明顯下降

新增信貸的同比大幅少增，以及社融增量的收縮，均反映出疫情對經濟運行和有效融資需求的影響。其中，4月社融增量規(guī)模單月再次跌破1萬億，上一次單月增量不足1萬億是2020年2月。

央行的回應中也不回避當前融資需求不足的困境。上述有關負責人表示，4月份當月人民幣貸款增長明顯放緩，同比少增較多，反映出近期疫情對實體經濟的影響進一步顯現，疊加要素短缺、原材料等生產成本上漲等因素，企業(yè)尤其是中小微企業(yè)經營困難增多，有效融資需求明顯下降。

光大證券首席固定收益分析師張旭對證券時報