剛剛過去的一周，中國經濟向世界展示出穩中向好的積極態勢。這為金融領域去杠桿、強監管、防風險提供了良好的外部環境和時間窗口。與此同時，鞏固經濟向好態勢、保持流動性基本穩定、防范系統性金融風險仍不可松懈，這就需要把握好政策的節奏和力度，張弛有度方能行穩致遠。

這周有兩組數據增強了市場的信心。周一(4月17日)發布的國民經濟核算數據顯示，一季度中國經濟同比增長6.9%，增速超出市場預期，工業、投資增速加快，出口貢獻由負轉正，經濟下行壓力有所緩解；周四(20日)公布的外匯收支數據顯示，一季度全國銀行結售匯逆差和代客涉外收付款逆差，分別同比下降67%和78%，外匯供求趨向基本平衡，跨境資金流出壓力明顯減輕。

在有利的外部環境下，金融領域抓緊推進去杠桿、強監管、防風險。銀監會此前一周連續發文警示風險、強化監管的政策效應在金融業持續釋放，部分商業銀行開始調整資產負債和經營模式，收縮同業和通道業務，銀監會周五(21日)進一步表示要更加主動地防控金融風險，大力治理金融亂象；證監會周五宣布，對現行期貨公司凈資本監管制度進行修訂，將期貨公司最低凈資本要求提高至3000萬元，此外對前發審委員馮小樹違法買賣股票罰沒4.99億元；保監會也發出通知，嚴防嚴管嚴控保險市場違法違規行為，嚴防內外勾結干擾監管工作。

一系列政策指向非常鮮明：嚴防加杠桿炒作和交叉性風險，減少資金在金融領域空轉套利，引導其進入實體經濟。這有利于中國經濟金融長期健康發展，同時相關調整也會伴隨著壓力和陣痛。當前部分金融機構對形勢變化存在一定的不適，有的產生了一些擔憂。過去一周，銀行間市場利率連續小幅上行，債券市場和資本市場持續調整，部分機構資金面承壓。這些并沒有影響大局的穩定，但其中體現的新動向、新苗頭值得關注。

大方向明確，操作過程中把握好節奏、拿捏好