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九州證券全球首席經濟學家鄧海清認為，外儲意外上升，2017年人民幣貶值趨勢將被逆轉。

3月7日，2月外匯儲備數據公布，外匯儲備意外回升至3萬億美元上方，結束連續7個月下滑。鄧海清分析認為，外匯儲備止跌回升，表明人民幣匯率2月幾乎完全由市場決定，當月的外匯市場波動主要取決于市場自發的供求。

鄧海清認為，在沒有央行維穩人民幣、美元走強的情況下，人民幣反而升值，表明人民幣貶值壓力可能釋放完成?；仡?月人民幣對美元匯率走勢，人民幣對美元升值0.1%，而美元指數同月則上漲1.6%，表明即使在央行沒有凈干預人民幣匯率的情況下，人民幣反而比美元還要強勢，這可能意味著人民幣貶值壓力已經釋放完畢。當然，僅憑單月數據無法判斷趨勢，人民幣貶值壓力是否已經釋放完畢還需要3、4月數據進行驗證。

他認為，對于2月外匯儲備上升，可以從兩方面來解釋：一是外匯市場的結售匯意愿逆轉，對人民幣的凈需求較高，導致央行在外匯市場被動購買美元、投放人民幣；二是2月美國、歐盟、日本債券收益率均下降，導致債券價格上升，產生資產價格重估效應，外匯儲備估值上升。

對于2017年人民幣匯率，鄧海清再度強調在2016年底提出的