中國人民銀行國際司司長朱雋15日接受媒體專訪時表示，人民幣對美元匯率從高點6.05到目前已回調13%左右，調整幅度業已不少。當前中國國際收支不屬于嚴重失衡，不認同人民幣會經歷巨大調整的觀點。資本流動受匯率預期的影響比較大，也受到很多投機因素影響。而投機力量可以自我實現。隨著人民幣匯率趨向均衡點，理性預期會逐漸占據主流。從基本面因素來看，決定人民幣匯率走勢的主要是經常項目，資本項目雖也可能在短期影響匯率走勢，但其在某些程度上受預期、心理因素影響，波動性比較大。總體上看，國際國內外匯市場上看空人民幣的力量近來已大幅減弱。

專訪全文如下

中國證券報：近期，關于國際收支失衡和資本流出，國內外學術界和市場人士做了很多的研究，有些機構還特別歸納了阿根廷、俄羅斯、埃及、哈薩克斯坦等國匯率和國際收支經若干階段的調整最終不得不以貨幣大幅貶值來恢復國際收支平衡和穩定的歷程。不過，這些規律是否能拿來類推中國的情況存在爭議。有觀點認為，從這些國際經驗來看，人民幣匯率可能也要經歷巨大調整才能實現穩定。請問您怎么看？

朱雋：國際收支失衡分嚴重失衡和輕度失衡兩種，實踐中雖不乏國際收支嚴重失衡的案例，但也存在很多國際收支的輕度失衡并成功調整的案例，且往往未給外界留下深刻的記憶。在國際收支輕度失衡的情況下，一國也會面臨如何調整的痛苦和選擇，但整體上調整不至于過于劇烈，也不見得必須走過幾個特定的階段。例如，亞洲金融風波期間，一些知名經濟學家建議人民幣大幅貶值，中國未接受，中國國際收支也經歷了調整，但幅度并不大。

就目前情況來看，中國國際收支有以下特點：一是在2002-2014年國際收支盈余的積累過程中人民幣漸進式升值，到2014年下半年人民幣升值出現一定的過沖現象，但幅度不大，人民幣對美元匯率曾達到6.05的高點，此后回落，截至目前已回調13%左右，調整幅度業已不少。二是從國際收支平衡狀態來看，當前中國貨物貿易仍存在較大順差，服務貿易有些逆差，經常項目總體保持較大順差，國際收支狀況整體良好。而前述若干國家都曾在失衡階段出現巨大經常項目逆差，匯率遠離均衡點。總的來看，我們認為當前中國國際收支不屬于嚴重失衡，不認同人民幣會經歷巨大調整的觀點。

中國證券報：說到中國國際收支失衡的程度，的確有不同的觀點。請問您怎么分析和判斷？

朱雋：從基本面因素來看，決定人民幣匯率走勢的主要是經常項目，資本項目雖也可能在短期影響匯率走勢，但其在某些程度上受預期、心理因素影響，波動性比較大。因此，在評估和計算國際收支調整所需的人民幣匯率調整幅度時，還是應以經常項目為主要依據。

在經常項目下，中國當前仍有較大順差。當然也有一些階段性流出因素，如中國有大量的外商直接投資，許多外商直接投資企業在過去一段時間內不分紅或分紅不匯回，積累了一些待分配收益，近兩年較多匯出。

在資本項目下，中國的外商直接投資(FDI)和對外直接投資(ODI)差距已不大。2015年，中國實際利用外資1260多億美元，同期對外直接投資(不含金融類直接投資)接近1200億美元；2016年，對外直接投資超過實際利用外資約440億美元。中國正在完善相關政策，積極利用外資，同時加強對外直接投資指導，預計FDI和ODI會保持大體平衡。

中國證券報：如何看待近期中國資本流出較多、